1:老师押题讲的；条件为什么不是资产BPV大于等于负债BP V呀？必须等于吗？
单看BPVA大于等于BPVL,那只有C满足，直接排出AB，那是不是不看convexity大小就就选出来了呀？
2:不用看第一行M duration这个条件吗
此题疑惑很多，希望老师回答详细点，别太简洁，谢谢
pzqa31 · 2023年07月31日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学，首先想想我们做immunization的目的是什么呢？是为了让每笔负债能够有资产能匹配，说白了，当在未来某个时间有现金流需要支出的时候，我手里要有相应的现金流去匹配，所以对于multiple liability，convexity A大于Convexity L是必须的，因为需要asset的分散度大于liability,也就是要用资产的现金流把负债的现金流包在里面，因此这道题首先排除的就是B。然后再看AC，咱们immunization的条件之一是BPVasset等于BPVliability，而实际操作中并不一定能完全等于，因为资产端购买的债券毕竟和liability不会是完全一样的，所以只要近似就可以了。
duration matching这个条件还是要有的，因为immunization还有cash flow matching等其他方法，这里必须交代清楚背景嘛。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！