请讲解下第三个statement

嗨，爱思考的PZer你好：

这句话描述了在对冲基金投资中，关于绩效报酬的理念。

1. 为创造Alpha支付绩效报酬：在对冲基金中，"Alpha" 指的是基金经理在超过基准或无风险回报率的基础上所创造的额外回报。当一个对冲基金经理能够持续产生正的Alpha时，这表明他们的投资技巧和策略能够在市场提供的回报之上产生附加价值。在这种情况下，投资者通常愿意为基金经理支付绩效报酬。这种报酬机制使得基金经理的利益与投资者保持一致，因为基金经理通过超越基准表现来获得报酬。
2. 不为与策略相关的风险因子支付绩效报酬：然而，如果一个对冲基金经理之所以表现良好，是因为他们投资的风险因子与其所选择的投资策略或风格高度相似，而非因为他们产生了额外的Alpha，这时可能不适合支付绩效报酬。这样的情况下，基金经理的表现更多地受市场因素影响，而非其投资决策的独特技巧。

这种做法的目的在于奖励基金经理通过真正的投资专长和能力产生Alpha，这需要他们有辨别被错估的资产或机会的能力。而将报酬与市场驱动的回报相关联，而非基于其投资技能，可能被认为是不合理的。

投资者应仔细分析基金经理的业绩和回报来源，以确定绩效报酬结构是否合适且与基金经理为投资组合增加的价值相符。准确区分基于技能的Alpha创造和市场驱动的回报，有助于做出关于适当报酬安排的明智决策。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！