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eee · 2018年05月25日
基础班课程举例特殊情况下 经济差的时候，边际替代率高，债券价格高，二者协方差为正，正常情况下对于风险厌恶者协方差为负，但这个正常情况没有举例说明，如果说经济情况好的时候是正常状态，那么这个时候是债券价格低的（经济情况好，大家都不买债券），边际替代率也应该是低的（因为预期未来收益高），这样协方差似乎还是正的？这种情况基础课没有讲解，烦请解释下正常情况下债券价格和边际替代率协方差为负的推导过程，谢谢！
品职辅导员_小明 · 2018年05月27日
这个推导协会也没有给出完整的过程，所以在CFA里这里的重点不是推导过程，是结论。
