Equity Preferred stock “re”

NO.PZ2018103102000094

问题如下：

Company M has a preferred stock with par value of $25 per share and pays an annual dividend of 4%. The required return on this security is estimated at 5.5%. Given the current market price of $20, determine whether the security is fairly valued, overvalued or undervalued?

选项：

Overvalued.

Undervalued.

Fairly valued.

解释：

A is correct.

考点：Valuing Preferred Stock

解析: $P=\frac Dr=\frac{4\%\times25}{5.5\%}=18.18$ , 小于市场价格$20，所以股票被高估。

老师：1）这道题里的“The required return”就是指的资本化率，对么？

2）您帮我区分下：我总是把V=D/r 和GGM 公示V=D1/r-g 混掉，所以这道题我就总想找g。优先股是不是没有g，它就是固定股息和对应的回报率？

GGM是恒定的增长率？股息也是以恒定的g增长？

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1 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年07月25日

同学你好，因为优先股的股息是不增长的，所以你理解本题的required　return是Re或是理解为资本化率都可以，因为不影响本质的计算结果。

优先股没有ｇ，应用的是类似永续年金的公式V＝D／Ｒ来计算价值的，而普通的股票才有分红增长率也才适用GGM的公式应用，ｇ就是分红的增长率

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NO.PZ2018103102000094 问题如下 Company M ha preferrestowith pvalue of $25 per share anpays annuvinof 4%. The requirereturn on this security is estimate5.5%. Given the current market priof $20, termine whether the security is fairly value overvalueor unrvalue A.Overvalue B.Unrvalue C.Fairly value A is correct.考点Valuing PreferreStock解析: P==4%×255.5%=18.18P=\fr=\frac{4\%\times25}{5.5\%}=18.18P=r=5.5%4%×25=18.18, 小于市场价格$20，所以股票被高估。 \"pvalue of $25 per share\"es this methe earnings is $25?because preferresto=v/rCyou explain the theory behinmultiplying 25 0.04%

2023-09-16 23:46 1 · 回答

NO.PZ2018103102000094问题如下 Company M ha preferrestowith pvalue of $25 per share anpays annuvinof 4%. The requirereturn on this security is estimate5.5%. Given the current market priof $20, termine whether the security is fairly value overvalueor unrvalue A.OvervalueB.UnrvalueC.Fairly valueA is correct.考点Valuing PreferreStock解析: P==4%×255.5%=18.18P=\fr=\frac{4\%\times25}{5.5\%}=18.18P=r=5.5%4%×25=18.18, 小于市场价格$20，所以股票被高估。价值小于价格，为啥不是价值被低估

2023-08-29 07:40 1 · 回答

NO.PZ2018103102000094问题如下 Company M ha preferrestowith pvalue of $25 per share anpays annuvinof 4%. The requirereturn on this security is estimate5.5%. Given the current market priof $20, termine whether the security is fairly value overvalueor unrvalue A.OvervalueB.UnrvalueC.Fairly valueA is correct.考点Valuing PreferreStock解析: P==4%×255.5%=18.18P=\fr=\frac{4\%\times25}{5.5\%}=18.18P=r=5.5%4%×25=18.18, 小于市场价格$20，所以股票被高估。第一反应是去找implieg，但求不出来。求优先股的价格的r，为什么可以直接用题目中的5.5%？这个不是普通股的re吗？

2022-07-31 10:45 1 · 回答

NO.PZ2018103102000094 问题如下 Company M ha preferrestowith pvalue of $25 per share anpays annuvinof 4%. The requirereturn on this security is estimate5.5%. Given the current market priof $20, termine whether the security is fairly value overvalueor unrvalue A.Overvalue B.Unrvalue C.Fairly value A is correct.考点Valuing PreferreStock解析: P==4%×255.5%=18.18P=\fr=\frac{4\%\times25}{5.5\%}=18.18P=r=5.5%4%×25=18.18, 小于市场价格$20，所以股票被高估。您好，想确认一点，这里是求优先股的价值，比较的也是和优先股市场价比较，没错吧？谢谢。

2022-07-26 22:06 1 · 回答