题干：“罗伊公司负债权益比为 1：2，权益的市场价值为 2000，权益贝塔值为 2，无风险收
益率 10%，负债的成本为 0，公司税率为 34%，市场利率为 18.3%，假设罗伊公司是全权益
公司，求该项目的折现率。”
我认为“全权益 公司”与开头“负债权益比为 1：2”相矛盾。
Carol文_品职助教 · 2023年07月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
并不矛盾哈。MM定理告诉我们，权益资本成本与财务杠杆正相关，当负债增加时，股东的风险增加，权益资本成本会随之上升。所以我们要灵活运用MM定理二中的公式
，推算出无杠杆公司的权益资本成本Ru。再者，题干说的是假设公司是全权益公司，并不与公司目前的实际情况矛盾，其实是在提示你只有推算出Ru，才能计算出当公司负债权益后续变化时，比如变更为1:3、1:4……等情况的新折现率。
这是计算此类题目的重点，需要灵活运用上述公式来卸杠杆、加杠杆。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
deathmasgu · 2023年07月25日
帮看下我做的对不对（我没答案） rs=β(rm-rf)+rf β=2 rf=0.1 rm=0.183 得到rs=2(0.183-0.1)+0.1=0.266=ru+(ru-rb)(1-t)B/S rb=0 t=0.34 0.266=ru+(ru-rb)(1-t)B/S=ru+ru*0.66*0.5=1.33ru ru=0.266/1.33=0.2