关于A选项。
结合书后文对active return的分解,如果这个分解中security selection占了绝大部分,那么就已经说明这个portfolio跟benchmark的选股完全不一样,那为什么benchmark的选股会成为benchmark的障碍?
换句话说,benchmark的行业跟portfolio的行业完全一样(比如都有房地产和银行),但是选股不太一样(比如benchmark万科portfolio保利,benchmark农行portfolio建行),这样的portfolio里面的security跟benchmark不一样,满足题目中的concern 1。这样的benchmark为什么不行呢?