竹子 · 2018年05月26日
首先你没弄清楚collar是因为borrow担心利率上升，所以long interest call option, 但这样成本很高，所以再short interest put option。一系列的call即cap，一系列的Put即floor，所以就是long cap & short floor。
第二点，short floor就是一系列short put，它并不是long put。
所以effective principal应该是借到的本金-cap premium+floor premium，但通常我们会选择构建一个floor premium=cap premium的一个floor，这要一来，两个premium就抵消了，effective principal就等于借到的本金。
所以在interest rate collar里，我们一般需要掌握的计算是每一期的effective interest
竹子 · 2018年05月25日
我不太明白你说的“两个option premium相加再做LIBOR调整”是啥意思。 对于borrower来说，这两个option应该是long cap +short floor，所以premium是它们的差值。
famous_Jumper90 · 2018年05月26日
long cap 是long inst rate call?short floor是 long inst rate put？两个都option premium相加，再求effective option premium? 劳驾写个完整的关于inst rate collar的effective principal的公式吧，这里面加减符号文字解释有时没法理解
