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nzh · 2018年05月25日

非系统性风险 问一道题:NO.PZ2015121801000114 [ CFA I ]

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请问这题的意思是要想扩大收益,就要少投非系统风险高的,多投系统性风险高的?

那反正非系统性风险都会被分散,那非系统性风险是高是低还是0又有什么关系呢,无所谓少买哪个啊?

谢谢

1 个答案
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韩韩_品职助教 · 2018年05月26日

同学你好,maximizing risk-adjusted return是指风险调整后的收益率。

nonsystematic variance衡量的是非系统风险。


如果不考虑风险调整,那么投资非系统性风险高的股票,就能获得很高的超额收益α。但是如果考虑风险调整的话,这类具有高价值的nonsystematic variance股票,非系统性风险过大,会导致承担每单位总风险所获取的收益并不高。



nzh · 2018年05月26日

谢谢 了解。如果不考虑risk-ajusted, 直接投非系统性风险高的,可以获得超额收益;如果考虑risk-adjsted, 这种非系统性风险的产品在一个组合里是无法获得超额收益的,正好相反,就少投。

韩韩_品职助教 · 2018年05月27日

对的对的 就是这样理解的。

ninalin · 2018年07月19日

老师,我还是不太理解您说的“但是如果考虑风险调整的话,这类具有高价值的nonsystematic variance股票,非系统性风险过大,会导致承担每单位总风险所获取的收益并不高“这句话。您是用Jesen's a那个公式解释么?

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NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. 非系统性风险在组合中不会有额外补偿,就算mRAR这个目标,投资更多资产在low value还是high value都不会有更多的补偿,这俩都差不多吧

2024-09-01 18:07 1 · 回答

NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. risk-austereturns是风险调整之后的收益率,是总风险还是系统性风险呢?T和J不能衡量 risk-austereturns吗?

2024-07-28 18:49 2 · 回答

NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. 这道题提到了risk-austereturn,老师网课并没强调名称,翻课件可知,sharpe ratio边上写的是risk-austereturn, 而到了其他的ratio又写了R或systematic risk , 请问是一一对应的专指关系吗?还是说这几个ratio用这几个说法都行?如果是专指,能够下哪个对应的是哪个。另外就这套题来说,提到了非风险方差,是从方差来判断出使用哪个ratio,还是像上面那样专指出来的?非系统的方差指的就是非系统风险大小吧,非系统风险大,但非系统的风险又是可以分散的,这部分是没有risk premium的,return= Rf+risk premium, risk premium偏小,所以要少投资非系统方差大的?是这么理解吗?网课也没提到非系统方差部分的知识,只说了非系统风险。

2024-07-04 18:00 1 · 回答

NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. 如果是要求收益最大化,不应该增加非系统风险高的产品(对应收益越高)吗

2024-05-28 08:55 1 · 回答

NO.PZ2015121801000114问题如下Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with:A.lower values for nonsystematic variance.B.values of nonsystematic varianequto 0.C.higher values for nonsystematic variance.is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio.如果按照M2,市场总体方差一致的情况下,标的资产方差越小,预期回报率越高,所以要减少回报率大的的资产配置,对么?

2023-08-18 22:59 1 · 回答