Andi120 · 2023年07月23日
基础班墨迹版讲义 P185 说 Binomial Valuation process assumes cash flows are independent of the path while Monte Carlo methods are often used when cf are dependent.
P203 最后一句说arbitrage free model can be used to value optional bonds
optional bonds 的cash flow 是dependent on interest rate path 的，而arbitrage free model 是binomial model的一种，那么这里不是与185页的内容矛盾了吗？
pzqa015 · 2023年07月23日
嗨，爱思考的PZer你好：
optional bonds 的cash flow 是dependent on interest rate path 的，只有MBS的cash flow是dependent on interest rate path，callable/putable 的cash flow只依赖于当期的利率，与前面的利率路径无关。
所以，callable /putable用二叉树来计算价格，MBS只能用蒙特卡洛模拟来计算价格。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
