石欣灵 · 2023年07月21日
根据这张图，有这么一个结论：Yield spread is higher than G-spread: government bond used has a shorter maturity than the corporate bond, and the government yield curve is upward-sloping.
图上看，G-spread采用12年期债权，yield spread采用近似的10年期债权，government bond has a longer maturity than the corporate bond，为什么结论反而是shorter？
pzqa31 · 2023年07月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
这张图上是一个12年期的公司债，算yield spread的时候，选了一个最接近的on the run的国债收益率，也就是10年期的国债，然后算G-spread的时候，国债收益率是用线性插值法算出的12年期的国债收益率，因为收益率曲线是upward，12年期的国债收益率大于10年期的，所以yield spread大于G-spread。他这句话的意思是：因为计算yield sprea时选择了一个期限更短的国债（10y，小于12y）收益率，所以导致yield spread更大。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
