国际收支

嗨，从没放弃的小努力你好：

从1倍速 4:57开始，老师说，综合账户差额越大，尤其是逆差越大，你需要的国际储备越多，这个解释是正确的，但整体说负相关是不准确的。因此教材上是从强调波动大小的角度来解释。

我们尽快出一个勘误，感谢同学反馈

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

在综合账户差额（overall balance）中，不考虑错误与遗漏项，【CA+小KA】+储备资产=0。其中【CA+小KA】就是OB账户。由于综合账户差额必然导致官方储备的反方向变动，所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。当OB小于0（也就是逆差的时候），就需要更多的官方储备来应对。

举例，如果一个家庭里，孩子们花钱很多（OB逆差），那家长就需要拿出更多的钱（储备资产）来支付这些开销。

这样解释能否帮助同学理解呢

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

1.数量管理

首先，看到同学打印的资料不是最新的，进口规模中，储备是分子，年进口额（进口）是分母，之前做了勘误，请同学以此为准。

进出口贸易这里强调的是差额的波动幅度，正如同学说的，有时候是逆差，有时候是顺差，并且每年的差额也不同，有时候大，有时候小。如果波动幅度大，则对储备的需求就大，如果波动幅度小，则对储备的需求小。比如某国的进出口贸易差额忽大忽小难以捉摸，该国就需要更多的国际储备来应对；反之如果某国的进出口贸易差额始终很稳定，该国就可以用经济统计或数理统计的方法来预测，因此作为确定储备需求的参考。

2. 政策独立性问题

在三元悖论的讨论里，货币政策的独立性是指，一国货币当局执行货币政策之后，是否会因为要维持固定汇率制度、或者是因为资金流动问题，被迫又执行与之前操作相反的货币政策，有悖了货币当局最初的本意，从而使得最初的货币政策无效的情况。

3.本币贬值对物价水平的影响会通过货币工资机制、生产成本机制、货币供应机制和收入机制来发挥作用。可以参考姜波克《国际金融新编》第95页，从生产成本机制角度来就，如果进口商品是本国产品的重要原料或中间品时，本币贬值会直接导致本国商品价格的上升，因为货币贬值是进口品的本币价格上涨，通过成本上升推动其他相关产品的价格普遍上升。但最终能否引起国内物价水平的上涨，不仅仅取决于进口商品和出口商品的需求弹性，还取决于国内的整个经济制度、经济结构和人们的心理。 因此在做出推论之前，都要看一下前提假设是什么，比如同学提到如果出口巨额，且本国对出口品的价格也非常具有把控力，那确实是可以抵销成本压力，需具体分析。

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努力的时光都是限量版，加油！