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13995173783 · 2023年07月10日

第14章问题

本题以下疑问: 1.如图,当执行价格大于XH时,无疑问。 但是当执行价格小于XL时,最大损失:long put的收益是XL-ST-c期权费,我理解short put 的损失应该是  -(XL-ST-s期权费)对吗? 为什么老师写 -(XH-ST-s期权费)? 二者不是零和游戏吗?为什么short方此时的执行价格高?后面的ST大于XL小于XH同理,不明白为啥不用市场价格,要用Xh作为执行价格。 2.本章中的XL,XH是执行价格的意思吗? pH,PL,CL等是期权费的意思吗?是什么子母的缩写?哪一章介绍的这样的缩写意思的?谢谢老师!

2 个答案
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pzqa27 · 2023年07月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里用put option 来做bull spread,做法是long 那个执行价格低的,同时short 执行价格高的option,此处0和游戏的双方应该是long bull spread,和short Bull spread的的人,不应该是long bull spread中的long put和short put的人,因为在long bull spread中这俩是一个人,而且这俩put 执行价格不一样,不能认为是0和游戏,所以在执行价格小于XL的时候,short put是亏损的,亏损额度是(XH-ST-期权价格)。这里不能用XL,XL是执行价格低的期权的执行价。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

13995173783 · 2023年07月10日

对不起老师,下面的那个点👍,点错了,感谢老师耐心解答。

pzqa27 · 2023年07月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


1.如图,当执行价格大于XH时,无疑问。 但是当执行价格小于XL时,最大损失:long put的收益是XL-ST-c期权费,我理解short put 的损失应该是 -(XL-ST-s期权费)对吗?

不对


为什么老师写 -(XH-ST-s期权费)? 二者不是零和游戏吗?

李斯克是对的,这是0和游戏,但是您对0和游戏的理解有些偏误。


为什么short方此时的执行价格高?

请认真听这章的基础班课程,bull spread的做法是同种期权买低卖高,因此是买入执行价低的期权,卖出执行价高的期权,所以short 的那个期权是执行价高的。


后面的ST大于XL小于XH同理,不明白为啥不用市场价格,要用Xh作为执行价格

因为当市场价格小于XH并且大于XL的时候,short的那个put option是有亏损的,所以肯定是用XH


2.本章中的XL,XH是执行价格的意思吗?

是的


 pH,PL,CL等是期权费的意思吗?是什么子母的缩写?

PH是执行价格高的put,PL是执行价格低的put, CL同理指执行价格低的call。


哪一章介绍的这样的缩写意思的?

请认真听这部分的基础班课程,李斯克有对字母的简写作介绍,这里字母用什么并不重要,需要掌握各个策略背后的原理以及payoff的计算。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

13995173783 · 2023年07月10日

还是需要其他老师进一步解答,没有完全看明白。

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