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guanbohk · 2018年05月21日

Negative Skewness and High Kurtosis (Hedge Fund)

  1. CFA III
  2. Alternative

请问  是否所有类型的Hedge Funds都具有尖峰肥尾加左偏的问题？ 

如是，那么下述题目中为什么 Long-only value investing in distressed securities most likely to display negative skewness and high kurtosis
如不是，那么哪些类型的hedge funds会有以上问题，题目中其他funds return又是什么样的分布


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韩韩_品职助教 · 2018年05月21日

同学你好，首先，不是所有的HF都有尖峰肥尾加左偏的分布，只是HF容易出现这样的分布。题目中的这道题就是这样的例子，我们主要从他的形状太看，对于一个 equity market neutral的HF，它的分布是对称的，所以不会有negative skewness. 而alphameric advisors， arbitrage也是一个对称的分布，不会有negative skewness, 只有long-only value investing是一个非对称的，最有可能出现题目中问的情况。

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