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哈哈和嘻嘻 · 2023年07月06日

套补利率平价

画波浪线的句子,远期交割的合约中,在即期时不是已经约定了未来的汇率吗?为什么还会出现本币贬值?“在远期交割的合约中,本币将贬值”具体含义是什么呢?还是说此处所说的本币贬值只是因为本国利率高于外国,与远期交割的合约无关?



2 个答案

费费_品职助教 · 2023年07月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

根据套补利率平价理论,不论是否签远期协议,利率高的国家,在远期币值贬值。也就是说不论我们是否参与到这个远期合约,它都会有贬值的趋势。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

费费_品职助教 · 2023年07月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

1. 在t=0时刻,我们约定的是远期合约中的价格,但等到t=T时刻,还会有一个市场价格。比如在远期合约中我们约定3个月之后按照2块钱买苹果,但真的到了3个月之后,苹果的市场价格会根据当时的供需情况产生,可能会和我们当时约定的有所波动,这也是远期合约的作用,不论3个月之后价格如何波动,我们都用远期合约进行了锁定,消除了价格波动带来的风险。

2. 套补利率是指远期升贴水率正好将相关货币资产利差差异相抵消,从而使不同货币资产以同一种货币表示的无风险收益率相同,这种均衡状态是抵补套利的结果,否则就会存在套利行为,直至无利差可套取。这个套补(或者抵补)的意思就是平衡头寸、抵销风险。这里可以理解为,只要本国利率高于国外,那么在远期市场中,本币的远期差价就会出现贴水(不论你是否签订这个合约)

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

哈哈和嘻嘻 · 2023年07月08日

请问老师,那“在远期交割的合约中,本币将贬值”的说法是正确的吗?我还是不太明白为什么本币贬值和远期交割合约有什么关系,不签这个合约,本币不是一样会在远期贬值吗?

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