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Jerrie · 2018年05月21日

Structural model 下面的option analogy怎么理解？

  1. CFA II
  2. Fixed Income
如题，怎么理解呢？怎么理解这个逻辑呢
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1 个答案

发亮_品职助教 · 2018年05月26日

持有公司债券，持有risky bond相当于：

Long risky bond = Long risk-free bond + Short Put Option on company's asset

公司的Asset是option的标的物，资产的波动率变动，会影响option的价值。

所以当资产波动率增加的时候，put option的价值增大；由于是Short，所以是减去put option的价值。

Long risky bond的价值减少。

Jerrie · 2018年06月05日

这个long 和short 是怎么判断出来呢

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