在复习fixed income的过程中，脑子突然打结了，对于rf（无风险）+risk premium和reference rate+quoted margin的使用场景有点傻傻分不清楚了。
是否可以麻烦一下老师，帮我再稍捋一捋。
感谢解答。
发亮_品职助教 · 2018年05月21日
这两者有共同点，就是他们都是在benchmark的基准上加上了一个spread；
对于 risk free rate + risk premium，其benchmark大多是国债，加上Risk premium之后，就是公司债的要求回报率，可以作为公司债的折现率。所以使用场景大多是：求公司债要求回报率，求公司债的risk premium，或者折现求公司债的PV。
对于Reference rate + quoted margin，也是在benchmark的基准上加上了一个spread，这里的benchmark可以根据实际情况而定，可以是任意的rate。
在Floating rate notes里，浮动利率的coupon rate是在Libor的基准上，做一个调整。
这里Libor就是Reference rate，调整项就是quoted margin。
quoted margin的存在是因为浮息债券的信用评级不一定和Libor的报价银行相同；对于信用评级比Libor要低的，就在Libor的基础上加上quoted margin。因为额外承担了Credit risk。相反对于信用评级比Libor要高的，就在Libor的基础上减去一个quoted margin。
1级Fixed-income常见到的应用场景是floating rate notes算Coupon rate。
Liam · 2018年05月21日
码了这么多字，万分感谢。