公司理财第6章

嗨，从没放弃的小努力你好：

学员，你好。

MACRS（Modified Accelerated Cost Recovery System）是美国税法中的一种资本资产折旧方法，用于确定资本资产在会计上的折旧费用。

在MACRS中，资本资产按照预定的折旧年限进行折旧。对于7年期的资产，按照MACRS规定，折旧年限为7年，折旧费用在这7年内按照特定的百分比进行分配。

根据MACRS 7年期折旧表，折旧费用的分配百分比如下：

- 第1年：14.29%

- 第2年：24.49%

- 第3年：17.49%

- 第4年：12.49%

- 第5年：8.93%

- 第6年：8.92%

- 第7年：8.93%

以这道例题生产设备初始安装费用为19500000美元来计算，第1年的折旧费用为19500000美元乘以14.29%，得2786550美元。之后年份按照上述比例乘以初始投资即可。

第二张图这个4057658是怎么来的？

我们可以算出第五年末设备的市场价值是购买价值的20%：第5年末设备的市场价值=19500000*20%=3900000美元

我们在计算税费的时候，要计算出售设备时的市场价值和它出售时点的账面价值的差额。

第5年末设备的账面价值=19500000-5年累积的折旧=4350450美元，这个账面价值要大于市场价值3900000美元。

所以这里有一笔税收返还。税收补偿的金额=（4350450-3900000）*35%=157658美元

所以第5年末，出售设备可以获得的金额=出售价（市场价值）+税收返还=3900000+157658=4057658

如果市场价值高于账面价值的话，就要缴纳增值部分的所得税。例如回忆一下人大这道题：

第0期的增量现金流怎么计算？

期初现金流（流出）=50+30+2+30-[30-(20-20×4/40)]×25%=109

难点在于出售土地的机会成本的计算，此处，机会成本=收入-税=收入-（收入-成本）×25%

其中成本=帐面价值-累计折旧=20-20×4/40。依次代入即可。

此处，因为出售价大于账面价值，所以要把出售所得的现金流减去需要支付的所得税。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！