题目看不懂，也不理解126如何得出
星星_品职助教 · 2023年06月28日
同学你好，
A perpetual preferred stock为永续年金，所以N为无穷大，需要代入永续年金的公式计算。
题干中的“...makes its first quarterly dividend payment of $2.00 in five quarters”，指得是从第5个季度开始付股利，每个季度付$2.00，从此无限付下去。
所以首先代入永续年金的公式，得到该永续优先股的现值为2 / 1.5%=133.33。（1.5%为6%/4得到的季度利率）。由于该年金的首笔股利是第5季度开始付的，这个现值就是处于第4时点的现值。
再将这个值折现回0时点。可用计算器第三排按（FV=133.33，I/Y=1.5，PMT=0，N=4），也可直接除以1.015的4次方。得到答案125.62
