craaazydot · 2023年06月27日

基础班PPT墨迹版P17

关于投资期预测影响增长率

老师说，因为会回归到长期P/E，所以设定的期限会影响每年增长率。比如说设定5年期时，每年增长4.56，设定10年期时，每年增长2.26。

想问一下，设定期限是指预测的何时会回归的期限吗？比如说我预测五年后回归长期均值，就设定5年期。还是说只是因为我需要分析这5年，所以设定5年？

如果只是需要分析5年才设定的5年，那就很奇怪了。那意意思就是，我需要分析5年，我就认为5年后会回归长期，所以按照5年期计算每年增长率。那我需要分析10年，就变成认为10年后会回归长期了。

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源_品职助教 · 2023年06月27日

嗨，从没放弃的小努力你好：

这里其实是指投资者的投资期，或是投资标的的投资期。

比如投资者还有15年退休，那么他想计算下，从现在到他退休这15年的一个情况。

再比如，在这15年中，投资者买个债券，这个债券的到期日最好就要和15年想匹配。。

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源_品职助教 · 2023年06月29日

嗨，从没放弃的小努力你好：

这里没有必要说非要假定15年会回归均值。它可以8年也可以20年在回归均值。

只是说我们在知道它会多少年回归均值的前提下，去看15年的投资品会怎么表现（把预期纳入到模型中即可）

关键不在于回归，而在于15年投资这个时间的匹配。这点会在IPS课程里重点强调。

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