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xiaodi · 2023年06月26日

theory of futures returns


这个题,原文中第二个陈述写的是:能源需要随时可以供应以便消费,然后需要最小的存储量保证real time basis,这就是因为需要storage导致可能backwardation吧?

为什么老师说B也不太对?

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2023年06月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


第二个理论theory of storage. 从公式来看,FP=SP+storage cost – convenience yield,这里条件给出来的,不需要储存,都是实时消费掉的,那就是说公式里的storage cost=0,同时consumer更加担心价格,也说明demand决定supply,那么现货价格就是高于期货价格的,也就是题目中原油backwardation的情况,所以答案就是B选项。

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