这里面有mental accounting吗？不是考虑了分散化了吗？

嗨，从没放弃的小努力你好：

@35506

照这么说，只要是不同asset class，就是mental accounting了？

其实核心是根据资金来源或用途分层

出题人为了使题目严谨，都会再说明持有不同 asset class 的目的

比如这道题：客户持有后两类产品的目的，是为了抵消股票的风险 "to offset the risk"，所以可以认为是从「资金用途」的角度构建组合

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

@pepperh** 

请教老师，关于mental accounting，那是不是说：

（1）比较明显的mental accounting：基于wealth来进行分配，不同目标有不同账户，各自账户进行MVO；

（2）潜在的mental accounting：只要组合中包括的资产类型是比较明确的（比如本题是“客户的组合包含三类产品：AutoPay 的股票、短期债券 short-term bond、货币市场基金 short-term bond”）那也可以理解为一种mental accounting

可以的，其实第二点可以看成是第一点的一个例子

mental accounting 本质是投资者的投资组合，会按照「资金来源」或者「资金用途」分类哈

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

1）She states that she has a significant portion of her portfolio in short-term bonds and money market funds to offset the risk of her AutoPay shares.

这不是把bonds, money market funds和AutoPay shares放在一起考虑抵消shares的风险了吗？怎么会是mental accounting呢？

有时候题干，并不会「直接」说，客户的投资组合，是按照资金来源或者资金用途分类，所以没有出现关键词 the source of the money 或 the planned use of the money 也很正常，因为这样考查知识点，太直白了

同学已经分析到，客户的组合包含三类产品：AutoPay 的股票、短期债券 short-term bond、货币市场基金 short-term bond，可以继续分析不同金融产品的特点

题干也说了，客户持有后两类产品的目的，是为了抵消股票的风险 "to offset the risk"，所以可以认为是从「资金用途」的角度构建组合

2）而且bonds，和money market funds和AutoPay shares的相关性也不大啊，是考虑了covariance呀。

因为关于组合中的资产分类及权重，并不是 Steven 基于均值方差分析，和对资产之间协方差的考虑，所构建的多元化投资组合

题目没有交代说，Steven 按照 mean variance，通过研究得出最优化的权重, 所以达不到 Owen mean-variance 定义下的 diversification

详细解题思路，请同学先参考一下：https://class.pzacademy.com/qa/61765

如果还有疑问，可以追问或者评论，我再回答同学的后续疑问哈

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努力的时光都是限量版，加油！