请看以下理解是否正确：
1）CTD的债券选择方法：选择价值和价格之间价差最高的债券。每个单独债券的价值(value)和价格(price)都不一样。
2）价值的计算方式: 期末价格乘以conversion factor乘以notional principal。也就是：Vo=(P1/100)*CF*NP.
3）价格的计算方式：期初dirty price（含accrued interest)。
pzqa31 · 2023年06月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
第一个问题：
是这样的，首先，CTD是short方用于实际进行交割的债券，注意这是一个bond一个债券。
我们在合约到期进行交割的时候，short 方把这个CTD bond给long方，long方支付short 方Pf*CF。
但实际上short方手里是没有一个现成的CTD去交割的，于是他需要去市场上按照市场价去买，付出market price，所以，对于short方来讲，付出的market price减掉收到的Pf*CF，就是short 方的成本。
于是short方在市场上找到使得成本(market price-Pf*CF)最小的那只债券，它就是我们要找的CTD了。
所以，二者轧差最小是确定哪一个是最便宜交割的债券，即哪一个是CTD，这是我们用来判断的过程，使得这个结果最小的bond才是我们要的CTD。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
