樱花飞舞 · 2023年06月09日
谢谢老师讲解。但是我还是有两点不明白，为什么期权失效，Delta是负数？？ Delta是价格变动对期权价格的影响。那现在价格变动很多，Delta怎么就成负数了呢？如果失效，那是期权等于零？那Delta也不是负数吧？ Long you and out 则等同short Vega ，是不是也有问题？vega都是大于零，long.这个奇异期权，vega怎么就成负数了呢？ 以下为老师讲解D是说做多一个Up and out 的看涨期权，等价于做多delta和做空vega。这种奇异期权如果股票价格涨幅太高，期权会直接失效变成废纸。对于这种期权来说，delta是负的，所以应该是Short delta才对。
pzqa27 · 2023年06月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
为什么期权失效，Delta是负数？
当价格上升的时候，期权失效，期权失效意味着价值为0，题目说了，本来这个期权是deep in the money的期权，现在价格上升，期权价值变成0，相当于股价上升，期权价格下降，股价和期权价值成反向关系，所以delta为负。
Delta是价格变动对期权价格的影响。那现在价格变动很多，Delta怎么就成负数了呢？
参考上一问回答
如果失效，那是期权等于零？那Delta也不是负数吧？
参考上上一问的回答
Long you and out 则等同short Vega ，是不是也有问题？
Vega是衡量波动率和期权价格关系的指标，当Vega为正的时候，意味着波动率越大，期权价值越大，我们这个option，波动率越大，它越可能越界，变得不值钱，所以此时波动率和期权价值呈反向关系，所以Vega是负的，对应short vega
vega都是大于零，long.这个奇异期权，vega怎么就成负数了呢？
请参考上一问回答
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