我感觉现在自己对乘小除大的理解有些问题啊。以这道题为例子。
在第二张图里，在T =1时刻，当平仓掉第一份合约，需要用欧元去买美元，而表格中汇率标价方式是“欧元/美元”，按照乘小除大的法则，应该是2.5Millon除以0.8876呀。我对这个逻辑完全混乱了
pzqa31 · 2023年06月07日
嗨，爱思考的PZer你好：
乘小除大就是一个口诀，其实你都不用看是bid还是ask，乘小除大和买卖方向没有关系，用乘小除大要明白拥有什么货币，目标是换成什么货币，根据汇率标价形式判断做乘除法，搞清楚这个前提就可以使用了。
举个例子，例如本币是EUR，外币是USD，汇率表达形式是EUR/USD
“乘小”：目标是获得EUR，支付的是USD，用乘法消分母，乘小的。
“除大”：目标是获得USD，支付的是EUR，用除法消分子，除大的。
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沪上小王子 · 2024年01月02日
老师 ，看完这段解释后，我真的是混乱了 这道题中，我要用spot rate买2.5million的美元，按照您的这种解释可以理解为 目标是获得USD，支付的是EUR，用除法消分子，除大的 那计算不就变成了2.5m/0.8876了吗？
pzqa31 · 2024年01月02日
嗨，努力学习的PZer你好：
如果计算结果是以美元计价的那么适合乘小除大。
比如说我们已知有多少的欧元，然后现在按照汇率后转换成多少美元了。此时适用乘小除大口诀，并且应该是得到以美元计价的结果；
但是这里，可以说是一个相反的过程，结算结果是以欧元计价的。
即咱们不是已知有多少欧元，而是想要求需要支付的欧元是多少，所以这里是不适用乘小除大口诀的。只能站在交易的角度来理解，即我们作为dealer的对手方，我们买美元，dealer卖美元，应该使用的是dealer的ask价格，就是0.8876.
我们可以这样来总结：
假设EUR/USD：0.8875~0.8876
1. 情景1：
（1）如果是买2.5million的美元，问需要花掉多少欧元，则是2.5million乘以0.8876
（2）如果是卖2.5million的美元，问会收到多少欧元，则是2.5,million乘以0.8875
这是本题的情景不适用于乘小除大；
2. 情景2（适用乘小除大）：
（1）2.5million的美元可以换成多少欧元，结果以欧元计价。那么消美元，相乘，乘以小的0.8875；
（2）如果是2.5million的欧元转成多少美元，结果以美元计价。那么消掉欧元，相除，除以大的，用0.8876。
3. 总结：
（1） 加粗部分是相同的，都是已知金额的分母币种可以换多少分子币种，因此相乘乘以小的；
（2） 倾斜加下划线的部分：二者虽然都是买美元，但是情景1是买已知金额的美元，问花了多少欧元，结果以欧元计价；而后者就是问已知金额的欧元可以买多少美元，结果以美元计价；而后者是符合乘小除大口诀的。此处分区分还是看结果是以什么币种来计价的。
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沪上小王子 · 2024年01月02日
终于明白了，要看计价货币 ，如果计价货币和与报价中的base currency是一致的，可以使用乘小除大 不一致就不能用 这种复述一下对吧？