想请教一下三级内容里附赠的一级温故课程关于债券convexity公式的推导，何老师写了convexity = delta D/ delta y，然后delta D = （（V- — Vo)/Vo — (Vo - V+)/Vo）/ delta y, 这里V+， V- 也是对应 两个 delta y，为什么不是除以两倍 delta y，类似于Duration的公式推导的时候，Duration 公式推导的时候除以了两倍delta y。
谢谢
worldcup · 2023年06月05日
想请教一下三级内容里附赠的一级温故课程关于债券convexity公式的推导，何老师写了convexity = delta D/ delta y，然后delta D = （（V- — Vo)/Vo — (Vo - V+)/Vo）/ delta y, 这里V+， V- 也是对应 两个 delta y，为什么不是除以两倍 delta y，类似于Duration的公式推导的时候，Duration 公式推导的时候除以了两倍delta y。
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何老师在视频里是这么推导的：convexity = delta D/delta y，然后delta D = （（V- — Vo)/Vo — (Vo - V+)/Vo）/ delta y ，所以 再代入convexity公式。 我想问的是：V+和V- 对应了两个delta y，为什么不是除以两倍delta y呢？
你看下何老师的视频讲解： 在推导Approximate Duration的时候， D=-(∆P/P)/∆y 当YTM分别下降和上升∆y的时候， D=((V加-V减)/Vo)/2∆y/∆y 同样的逻辑，在推导Convexity的时候就没有除以2∆y，而是除以1倍∆y
