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𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2023年06月05日

max gain 是$2.5,为什么解析说可以得到$5 profit?

NO.PZ2020021203000094

问题如下:

A trader creates a bear spread using put options with strike prices of USD 25 and USD 30 and the same time to maturity. The options cost USD 2 and USD 4.50 (respectively). Under what circumstances will the trade be profitable?

选项:

解释:

It costs USD 2.50 to set up the bear spread. If the asset price is between USD 27 .50 and USD 30, the payoff from the spread will be less than USD 2.50. If it is less than USD 27.50, the payoff will be between USD 2.50 and USD 5. Thus, the trade will be profitable if the price of the asset at maturity is less than USD 27.50.

助教你好,我按照李老师的方法写出以下东西,得出max gain是2.5,breakeven point是27.5,max loss是-2.5。



然max gain是2.5,为什么解析这句【If it is less than USD 27.50, the payoff will be between USD 2.50 and USD 5】会有5?若他这话成立,那max gain应该是5才对呀,但这就跟式子推出来的不一致了。到底是哪儿错了?谢谢。

2 个答案
已采纳答案

李坏_品职助教 · 2023年06月05日

嗨,爱思考的PZer你好:


如果股票价格小于25,那么payoff = 30-股票价格-(25-股票价格) = 5USD


这里的5usd是因为答案忽略了期权费的cost。


你算的结果是对的,考虑期权费cost之后最大gain应该是2.5usd。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2023年06月05日

谢谢助教解答,我多问一句,正式考题中,题干会明确指出要我们求的是payoff还是profit吗?

李坏_品职助教 · 2023年06月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


题目肯定会告诉你的,放心吧。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!