风险组合

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CML线代表无风险资产和市场组合这两种资产构造的所有组合，线上各点代表了这两种资产所占的权重不同的各个组合。F点是投资者把全部资金都投入到无风险资产上的点，也就是把100%的钱都投资了国债，而不购买任何市场组合资产。而M点是市场组合权重为1，无风险资产权重为0的一个组合。比如投资者有100万，他把100万全部配置在市场组合上，一分都不买国债。N点是市场组合的资金权重超过了100%，比如说是300%，意思就是投资者本身只有100万，而花了300万去投资在市场组合上，超过的200万从哪里来呢，是通过借贷无风险资产，也就是借了200万去投资，所以N点是市场组合权重为3，而无风险资产权重为-2的一个点。说明这个投资者极其的激进，利用借贷资金来炒股，加大了杠杆，是典型的低风险厌恶型。

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