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Shawnxz · 2023年05月21日

Volatility Futures 相关问题

  1. CFA III
  2. Derivative

关于Contango 和backward:

  • 老师说contango是futures price大于spot rate因此，形状是向上倾斜。能够理解
  • 后面又说future会向spot price收敛，那不应该是越来越小吗？形状应该向下倾斜？
  • 请问这几个price的大小和关系是怎么样的？比较迷惑


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1 个答案

pzqa31 · 2023年05月22日

嗨，从没放弃的小努力你好：


老师说contango是指futures price大于spot rate，这是指的是FP0>SP0,也就是站在0时刻的futures price大于spot rate。

后面说到的收敛是指，临近到期，futures price会向到期时刻的spot rate收敛，也就是FP1=SP1

至于到期时刻的FP1或者SP1和期初的FP0或者SP0之间的大小关系是不一定的。

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