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Ren · 2023年05月10日
老师您好，麻烦问一下押题班里的题，用CAPM算出来的一只JKU股票收益率是12%，而Expected return of JKU是15%，expected return应该是市场实际预估对吧，而我们计算出来的应该是股票的合理价格，那合理价格小于市场价格不应该是这只股票被高估了吗？为什么答案是被低估了？
Kiko_品职助教 · 2023年05月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
可以简单举个例子，假设同样的一种一年后到期值是100元的债券，在利率是5%的情况下，现在的价格是100/（1+5%）元；若利率是10%，则现在的价格是100/（1+10%），所以他们是成反比的。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
Kiko_品职助教 · 2023年05月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
你理解反啦。CAPM计算出来的应该是合理收益率下的价格，而我们计算出来的是根据目前市场情况预估出来的。现在是合理收益率小于市场收益率，那么就是合理价格大于市场价格，所以是被低估了。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
弱弱的再问一下，为什么合理收益率小于市场收益率，会是合理价格大于市场价格
