1）parallel 移动，portfolio duration是w1*d1+w2*d2....非parallel移动，porfolio 就没有duration这个说法，因为每个点的利率变动不一样。
2）然后以下公式对平移和非平移都是成立的。只是平移y1=y2，非平移y不相等。w1*d1在平移时叫做duration contribution，非平移时叫做krd。
delta Pp/Pp=w1*d1*delta y1+w2*d2*delta y2...
上面两点不知道理解对不对，谢谢
pzqa31 · 2023年05月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
1.平行移动的公式是对的，但是如果是平行移动直接算portfolio duration就好了，没必要整这么复杂。Partial BPV（PVBP）：按住收益率曲线上其他所有点位不变，只有某个特定点位改变1 bp时，债券的价格变动多少金额，衡量的是单个点位变动对组合价值的影响。
2.duration和convexity衡量收益率曲线的平行移动，KRD衡量收益率曲线的非平行移动。所以严格来讲这个公式适合平行移动，非平行移动还是要把portfolio中所有KRD加总之后得到portfolio duration再计算价格变动。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
pzqa31 · 2023年05月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
1.duration是衡量价格对利率变动的敏感程度的指标，是客观存在的，只是这个指标不能用来衡量非平行移动的影响，衡量非平行移动的时候要用key rate duration，各时间点KRD加总出来的仍然叫做portfolio duration。
2.Wi*Di是收益率曲线发生移动时某个点的duration contribution,这和平行移动非平行移动没有关系，KRD=Wi*Di,KRD本身就是一种duration contribution，另外同学你写的这个公式里面，如果是非平行移动就要用KRD来算，这个时候本身KRD就包含权重了，就不用再乘以权重了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
tzdsgn · 2023年05月10日
1)平移时，delta Pp/Pp=w1*d1*delta y1+w2*d2*delta y2...平移deltay1=deltay2，如果也=1bps的话，以上就=pvbp 非平移时，delta Pp/Pp=krd1*delta y1+krd2*delta y2... 按住其他点不动，仅deltay1=1bps的话，以上就=partial pvbp 2)平移非平移都适用deltap/p=-d*dy+1/2*c*dy2 上面两点不知道理解对不对，谢谢。