这里为什么rp和ra可以用下面公式代替呢？
用heage公式，贝塔公式理解不了了，和李老师用的贝塔正好反了
李坏_品职助教 · 2023年05月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
先说一下4.7的思路：
根据题目信息，需要对冲的资产是100million GBP的股票，σ_stock是0.3。
对冲工具的σ_h是0.2，GBP股票和对冲工具的相关系数ρ是0.6。
需要卖出的对冲工具数量 = 100million * ρ * σ_stock / σ_h = 0.6*0.3 / 0.2 = 90million。计算对冲比例的时候，永远都是需要被对冲的资产的σ放在分子，对冲工具的σ放在分母。
李老师的思路：
portfolio的变化就是金额* 组合的收益率 = 100 * rp, 对冲之后要让100 * rp = A * ra，这里的rp和ra只是代表一段时间的价格变动比率，所以也可以用△P和△A代替。△P和△A表示的就是价格的变动率。所以A = 100 * △P/△A，右侧这个就是β。
你写右下角的β公式是错的，β是来源于一元线性回归，用股票（需要被对冲的资产）收益率作为Y，对冲工具（资产A）的收益率作为X，Y = α + β * X。
β的公式里，分子应该是Y的标准差，分母是X的标准差。
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