麻烦老师解答一下这两个问题

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

1.同学是想问第四章资产负债综合管理中久期缺口管理的问题吧？

久期缺口是综合反映银行资产配置状况对利率变动的敏感性，关于久期的推导同学可以看视频缺口管理理论（1倍速，17分开始），何老师有具体的推导过程。也可以结合后续公司理财和投资学中，有关久期的内容来辅助理解。

简单理解，修正久期代表的是：利率上升1%，价格变动百分之多少？【货币银行学中不考久期的计算，同学掌握讲义中的例题即可】，我们知道任何资产的现值等于未来现金流折现求和，当分母中的折现率上升时，资产的价格是下降的，需要注意的是，不论是银行的资产还是负债，都是金融资产，只是站在银行记账的会计角度，我们分成了资产和负债方。

2.关于再贴现政策

再贴现是商业银行将其持有的未到期票据向央行申请资金；央行一方面是调整再贴现的利率，另一方面会规定再贴现的资格，通过这两方面来影响基础货币从而影响货币供应量。

当央行提高了再贴现率之后，意味着商业银行从央行借款的成本提高，那么商业银行就不敢轻易放贷，因为一旦不满足法定准备金率之后，筹资成本太高。

作为官方规定的利率，再贴现率还具有强烈的告示效应，当央行提高再贴现率之后，市场就会接收到央行紧缩货币政策的意图，导致整个市场利率也有所提升。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！