老师，请问下为什么在black model 里我们要用FRA代替FP？当前的现货的价格不知道，直接用未来期货的价格FP代替不就好了吗？为什么要用FRA代替呢？
Lucky_品职助教 · 2023年04月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
使用 FRA（Forward Rate Agreement）代替 FP（Futures Price）是因为在 Black Model 中，我们需要估计未来的利率水平来计算期权价格。而 FP 代表的是期货价格，而不是市场上的实际利率。因此，FP 并不能直接用于计算 Black Model 期权定价中的无风险利率部分。
相反，FRA 是一种利率衍生品，可以用于锁定未来某个时期的利率。在 Black Model 中，我们可以使用 FRA 的价格作为市场上对未来利率的预测或估计，从而代替无法直接观察到的无风险利率。因此，在 Black Model 中使用 FRA 可以更准确地估计无风险利率，进而计算出更准确的期权价格。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！