不是说信用卡贷款回收的本金会被继续发放出去形成一个revolving period吗？怎么这题里security owner又可以拿到现金流了？
或者说这题的意思是拿到的是利息，不是本金？
感谢解答。
发亮_品职助教 · 2018年05月10日
对于信用卡的ABS，资产池的现金流来源有：Principal repayment信用卡贷款本金的偿还；
finance charges collected，信用卡的利息等；Fees，年费等一系列费用。
信用卡持卡人偿还的现金流会包括以上3种，但是在Lockout period以内，信用卡的本金偿还部分（principal payment），银行会继续利用做循环贷款。只有剩下的部分，Fees和Finance charged collected会当做ABS投资者投资收益分发出去。
所以在这个时期内，对于ABS的投资者，他们收到的Cash flow是不会来自这笔principal payment的。
当过了Lockout period，信用卡持卡人还的本金不再做循环贷款，而是直接偿还给ABS投资人。