DDDJT · 2023年04月20日

ETF Rebalance是怎么操作的？

想问equal weight index是怎么rebalance的呀？

问题1：假设一开始每只股票都投100元，现在A的价格从100降到了50，为了rebalance，我们就从买1股A变成买2股A？

问题2：这样的话如果公司数目不变，那整体Porfolio的价值是不是永远不变？比如SP500，总共500家公司，每家公司100元，总共50000元？这样的话如果Index涨了是怎么体现在这个ETF portfolio的价值里的？

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王园圆_品职助教 · 2023年04月21日

同学你好，举个例子，你买了2支股票，初始的时候各买了100元，3天以后一支上涨到110元，一支下跌到95元。此时你的收益率是【（110/100-1）+（95/100-1）】/2 = 2.5%

你决定当天再平衡，卖出涨的股票10元，同时再买入5元跌的股票，此时你相当于多拿到5元现金——5/200 = 2.5%。

所以再平衡日相当于是收益落袋为安的日子，不影响收益率的计算。

此外，指数历史的收益率都是有记录的，一般专门的股票软件或是像yahoo finance这种金融数据平台都有记录，不存在由于再平衡，历史收益率就无法计算的情况

王园圆_品职助教 · 2023年04月21日

问题一：是的，在rebalance day，就需要再买入一股A股票

问题二：因为不可能每时每刻都做rebalance，所以在计算指数收益率的时候，肯定是未再平衡的状态，就像我们题库里的例题一样，我们依然可以计算指数的收益率

DDDJT · 2023年04月21日

那如果我第一天买的，他第三天再平衡了，我第四天想算从第一天开始的收益率不就没法算了（已经再平衡了）？