刘俊宇 · 2023年04月18日
Storico Co. just announced its financial statements. In the statement, it shows that the firm has realized a return on equity (ROE) of 10% and a dividend payout ratio of 20%. In addition, Storico Co. just paid a dividend of $2.25 per share. If the required return on Storico stock is 12 percent, what will a share of stock sell for today? We assume that the capital structure is left unadjusted by management and operations remain consistent with historical performance.
Carol文_品职助教 · 2023年04月18日
嗨，爱思考的PZer你好：
学员，你好。
Storico公司刚刚公布了财务报表。在声明中，它显示该公司实现了10%的股本回报率和20%的股息支付率。此外，Storico公司刚刚支付了每股2.25美元的股息。如果Storico股票的要求回报率为12%，那么今天的股票售价是多少？我们假设资本结构未经管理层调整，运营与历史业绩保持一致。
已知ROE=10%，又已知股利支付率=20%，说明留存比率b=1-20%=80%
可以计算出增长率g=ROE×b=10%×80%=8%
有了增长率，又知道刚刚支付的股利D0=2.25美元，那么下一期股利D1=2.43美元
而由于未来现金流量以固定比率永续增长，固定增长率股票的价值计算公式为：P0=D1/(r-g)
所以，P0=D1/(r-g)=2.43/(12%-8%)=60.75美元。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
