缺口管理

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

1.从计算公式的角度来理解：

银行净值的变动=（利率敏感性资产—利率敏感性负债）*利率变动率=缺口*利率变动率，根据公式我们可以知道：

当预期利率上升的时候，即利率变动率大于0，为了使净值增加，因此缺口应该大于0；

当预期利率下降的时候，即利率变动率小于0，为了使净值增加，因此缺口应该小于0；

在计算的时候需要考虑正负号，比如本节例题给出利率上升2%，则代入公式计算时，利率变动率为正的2%；若利率下降2%，则计算时，应该代入（—2%）

2.从定性角度分析：

当利率上升时，利率敏感性资产带来的收入和利率敏感性负债带来的成本都会上升，此时需要正缺口，使得收入的增加量大于成本的增加量，从而总的净值为正。

当利率下降时，利率敏感性资产带来的收入和利率敏感性负债带来的成本都会下降，此时需要负缺口，使得成本的减少量大于收入的减少量，从而总的净值为正。（比如成本大幅度减少，即使当期的收入也减少了一点点，那么总的净值仍为正）

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！