请问此题是如何计算出来的？公式在哪里？谢谢

NO.PZ2020011303000060

问题如下：

If there are 400 simulations on the loss (gain) from an investment, how is expected shortfall with a 99% confidence level calculated?

解释：

如果对一项投资的损失（收益）有 400 次模拟，99%的ES是多少？

It is the average of the four worst losses. 尾部4个损失取平均

基础讲义何处有此公式？

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李坏_品职助教 · 2023年04月05日

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题是在考察ES的定义：

ES算的是损失大于阈值（本题中是1-99% = 1%）的极端值的平均数。400次模拟对应400个loss数据，从里面找到损失最大的前4个数据（400*1%=4），求平均数就行了。

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