Andi120 · 2023年04月02日
FSA Module2 6.1题目
TPPC = Net change in funded status - employer contribution
= -511.6 -74 = -585.6
然后 因为 74 < 585.6 所以 employer contribution < TPPC，
所以CFF inflow 585.6-74=511. 6
这里算TPPC已经net 掉了employer contribution， 为什么后面算CFF inflow还要再减一遍，我知道公式如此
能不能提供一下这个公式的底层逻辑？
王园圆_品职助教 · 2023年04月02日
同学你好，TPPC = ending funded status - beginning funded status - employer contribution
粉色部分可以认为是公司运营一年DB又新增了多少负债或是产生了多少收益
而再减去employer的contribution，是分析师认为，应该把本年公司投入的资金从而导致公司funded asset增加的部分从公司运营成果中减去，才能反映公司运营一年实际由于运营DB所产生的真实费用
这里建议同学听一下基础班视频：Analyst view: Total periodic pension cost 1.5倍速下第3分59秒开始的讲解，老师是分了好几种不同情况讨论了TPPC的意义，会帮助同学更好的理解这里公式的含义的
后面在计算CFF和CFO的时候，就是TPPC和employer contribution的比较。因为对公司来说，employer contribution才是真正的现金流出，但是对于分析师来说，其实想看到的是这笔真实的一年运营DB的费用对公司现金流的影响——而contribution公司已经把它归为CFO的现金流出部分了
所以分析师就只需要通过TPPC-contribution这个公式把TPPC和contribution的差异部分拿出来，单独考量应该如何调整CFO和CFF的金额即可
