发亮_品职助教 · 2018年05月08日
首先要判断Credit risk是增加还是减少。
要得到一个盈利的策略那么需要：
如果Credit risk是增加的情况下，那么我们就给债券买保险。这样我们就会得到赔付。
如果在Credit risk降低的情况下，我们可以卖出保险，这样我们就可以获得Premium。
买保险对应的CDS头寸是Short CDS。
卖保险对应的CDS头寸是Long CDS。
我们以A选项为例：
Outlook 2: The US economy will strengthen relative to that of Canada.
则，美国的Credit risk相比较加拿大下降，加拿大的Credit risk相对上升。
所以需要买加拿大的保险，卖出美国的保险。
对应的头寸是：Short Canadian CDS，Long US CDS.
剩下的选项分析同理。
关于如何理解CDS的头寸，我之前回答了很多类似的题目，以下是链接：