那既然tracking error 是超额收益阿尔法，那为什么还说tracking error在某些ESG strategy’是challenge呢？
净净_品职助教 · 2023年03月31日
嗨，努力学习的PZer你好：
tracking error一般是在被动投资时提到，被动投资的目标是跟踪指数的回报，也就是基金经理的投资组合最好跟指数里的构成一样，因此要最小化tracking error（说通俗点，tracking error就是投资组合与指数的不同）。被动投资且考虑ESG的时候，如果投资组合剔除了ESG表现差的公司，因此可能和指数产生较大的tracking errror，这就是一个挑战了。
对于主动投资来说，投资目标就是获得超额回报，如果跟指数对比，必定是有很大的tracking error，如果投资做的好，这种与指数的不同就是超额收益阿尔法，如果投亏了，这种不同就是超额亏算。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！