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Susie · 2023年03月27日

这题麻烦细讲下,谢谢

NO.PZ2019120301000102

问题如下:

Question

A firm reported the following financial statement items:


The free cash flow to the firm (FCFF) is closest to:

选项:

A.€ 2,110.00 B.€ 2,470.00 C.€ 2,590.00

解释:

Solution

B is correct.

FCFF = NI + NCC + Int(1 – t) – FCInv – WCInv




1 个答案

lynn_品职助教 · 2023年03月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


FCFF= EBIT(1-T) + Dep - FC - WC


FCFF = NI + NCC + Int(1 – t) – FCInv – WCInv


FCFE= FCFF- Int(1-T) + NB


同学不用看错误选项是怎么来的,同学贴上来的几张图包括了A和C的计算,是题目想指出容易错的地方,但是同学直接及最准确的就可以了,在反复理解后回头再来看错误算法是错在哪里。


FCFF的定义是公司自由现金流——就是把股东和债权人看作是一家,股东和债权人的钱就是公司自己的钱,借债行为属于公司内部事宜,不影响FCFF


而FCFE的定义是股东自由现金流——此时股东是自己人,债权人是外人,所以给债权人的钱都需要从FCFF中剔除,来计算能给股东的FCFE。

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