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kukuku026 · 2023年03月19日

两年的投资期总的收益率是1%? 还是平均收益率是1%

老师您好,


这道题 example: forecasting return based on yield to maturity视频里面的


其中前两年线性增长了200bps, 因此前两年总共增长了2%, 因此平均每一年增长的是1%。


但是在计算2年的relized return时候, 为什么不是(-9.68%+2%)/ 2 ,

而是用 (-9.68%+1%)/ 2, 1%只是它前两年平均每年的增长率, 再除以2说不通啊。题目的答案是两年总的收益率是1% 。因此再除以2, 每年0.5%的增长率。


就比如下面5年的增长率, 前两年是平均每年增长1%, 那么就应该两年增长了200bps, 就是2%, 后面三年每年增长了2%, 因此3x2%, 正常的计算应该是

1%+1%+3%x2% =8%


这个两年增长了200bps, 应该怎么理解啊, 难道平均下来,不应该是每年增长了1%吗?


很奇怪。

谢谢老师。




1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年03月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


两年的投资期总的收益率是1%? 还是平均收益率是1%

Hello,亲爱的同学,是2年总的再投资收益率是1%。

这是因为利率是投资的那一刻进行计算,并且一年重置一次的。


我们举个例子。

我们在2021年1月份存入银行,利息是3%。于是在2021年1月到2021年12月我们的收益率是3%。

在2022年1月份,银行的利息上涨了1%,2022年1月的利率是4%。于是在2022年1月到2023年1月我们的收益率是4%。

在2023年1月份,银行的利息又涨了1%,2023年1月的利率是5%。我们在2023年1月把这笔钱去出来了。


如果不涨利息,每年赚3%,2年赚6%。现在每年涨利息,第一年还是赚3%,第二年赚4%,2年赚7%。多赚1%


由此可见,在我们存款期间,银行的利息是线性上涨的,每年涨1%,2年涨了2%

但是投资期间的利息是投资初期计算的,一年只重置一次,真正的多赚到的利率只有1%。


如果把这道题改一下。

我们的存款期限只要1天,每天结束后把钱取出来,再存进去。此时,2年线性上涨2%,我们就能多赚2%。



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