在bear flatterner那一章，我记得老师讲过需要Short ST，Long LT
但后来有一道mutiple carry trade的例题：
里面同样是bear flattening, 但用的策略却是receive foreign ST rates or floating rates.
想请老师看下我是哪里没有理解清楚，帮我能再解答一下这个例题，并且有些不清楚fixed和floating rates分别是什么时候使用
pzqa015 · 2023年03月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
在一条收益率曲线上做策略，如果预期曲线bear flatten，那么由于短期相对于长期上涨的多，所以应该short 短期，long 长期。
但如果在两条收益率曲线上做策略，就不是这样了，就比如这道题，投资国的收益率曲线如果是bear flatten，意味着投资的长短期利率都上涨，短期上涨更多，所以，我们应该投资短期，这样可以享受利率上涨带来的收益，或者从市场风险的角度，如果曲线上涨，应该降低duration，所以投float久期更短。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！