Fixed Income课后题32题，为啥题目里面已经说了no default loss，还要在计算EXR的时候减去EL呢？

疑问1：为啥题目里面已经说了no default loss，还要在计算EXR的时候减去EL呢？

疑问2：credit spread curve不变的时候，也就是stable curve，那么除了无spread change ，是不是也没有defult risk提高的可能性呢?那么stable curve的时候还会default吗？

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pzqa015 · 2023年03月14日

嗨，爱思考的PZer你好：

1.答案是错的，说了假设no default loss，就不需要考虑EL了

2.是有default risk的可能性的，是否违约是企业的事，credit curve是市场对企业信用风险的定价，但毕竟信息是不对称的，所以，即使stable credit curve，也会有default risk的。

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