天才出于勤奋 · 2023年03月12日

icome折现

NO.PZ2020012005000013

问题如下：

The cash price of a bond is USD 90. It is expected to provide a coupon of USD 3 in six months and 12 months. The risk-free rate for all maturities is 5% per year (with annual compounding). What is the 15-month forward price of the bond?

选项：

解释：

The present value of the income (USD) is

$3/1.05^{0.5} + 3/1.05 = 5.785$

The forward price of the bond is

$(90 - 5.785) * 1.05^{1.25} = 89.51$

折现为什么不是3/(1+5%/2)^0.5*2+3/(1+5%/2)^1*2

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3 个答案

DD仔_品职助教 · 2023年03月14日

嗨，努力学习的PZer你好：

加油喔！！

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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DD仔_品职助教 · 2023年03月13日

嗨，爱思考的PZer你好：

coupon给的半年计息一次，但是折现率给的annual compounding，要按照折现率给的来着算。

如果折现率没给，再按照coupon给的算。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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天才出于勤奋 · 2023年03月13日

谢谢老师

DD仔_品职助教 · 2023年03月12日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，

因为题目说了折现率是5%并且是with annual compounding也就是每年付息一次，所以在用5%进行折现的时候是以年来计的，也就是用年化利率，时间是多少年。

你如果用5%/2来进行折现是默认半年付息一次，这和题目条件不符

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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天才出于勤奋 · 2023年03月12日

那题目coupon是6个月和12个月给的，这个不是半年付息一次的意思吗？

icome折现

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