为什么折现后等于100呢？又不是平价发行？

NO.PZ2020011303000186

问题如下：

If spot rates are as follow, what are par rates for one, two, and three years with semi-annual compounding?

解释：

The one-year par rate is

2×100×(1－0.965898) / (0.985222+ 0.965898)=3.4957

Similarly, the two and three-year par rates are 3.9871% and 4.1822%.

题目问：已知半年付息一次的不同期限的spot rate，求1,2,3年期的半年付息一次的par rate。

半年的 discount factor = 1/(1+3%/2)=0.985222

一年的 discount factor = 1/(1+3.5%/2)² =0.965898

1 年par rate/2 * 0.985222 + (1年par rate/2+100) * 0.965898 = 100

一年期的par rate=3.4957

同理计算出

2年的par rate=3.9871%

3年的par rate=4.1822%.

怎么看出这道题债券的价格是100

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1 个答案

pzqa27 · 2023年03月10日

嗨，努力学习的PZer你好：

因为这个题要求我们去计算par rate，因此不论这个债券是怎么发行的，我们都需要令这个债券的价格=par

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2020011303000186 问题如下 If spot rates are follow, whare prates for one, two, anthree years with semi-annucompounng? The one-yeprate is2×100×(1－0.965898) / (0.985222+ 0.965898)=3.4957Similarly, the two anthree-yeprates are 3.9871% an4.1822%. 题目问已知半年付息一次的不同期限的spot rate，求1,2,3年期的半年付息一次的prate。半年的 scount factor =1/(1+3%/2)=0.985222 一年的 scount factor = 1/(1+3.5%/2)2 =0.9658981 年prate/2 * 0.985222 + (1年prate/2+100) *0.965898 = 100一年期的prate=3.4957同理计算出2年的prate=3.9871% 3年的prate=4.1822%. 为什么要先求直接用spot rate 来算可不可以

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2020-06-07 21:37 2 · 回答

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