问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
为何nonrecourse mortgage can be viewed as buying a protective put
韩韩_品职助教 · 2018年05月06日
其实它说的是房地产的另一种monetization strategies，即mortgage financing.
无追索权的贷款：当borrower不能支付借款时，lendor没有权利追索除了抵押品之外其他借款人的资产，更有可能发生违约。在这种策略下，如果贷款是没有追索权的，即如果违约lender只能拿走抵押的这个资产，不能拿其他资产了，此时就相当于borrower有一个PUT，相当于把抵押的资产以贷款的金额卖出去了。
比如资产值10万，贷款拿到8万，到时即使发生违约，lender也只能把这个资产拿走，不能拿走别的， 所以borrower相当于是8万块卖了资产，这是资产的最低价，所以是相当于一个PUT。