DR在定价的时候不应该也受汇率影响吗？比如港股本来每股3HKD，DR用美元标价的时候应该还是会乘个汇率吧，那投资者还是会受汇率风险影响呀？
王园圆_品职助教 · 2023年03月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
这是站在投资者角度考虑而非公司角度考率的
如果投资者想要购买外国传统股票，就必须把本国的货币先转成外币，假设当天投资，当天收回投资，那收回的时候，又要把外币再转成本币，先当于一来一去承担了两次汇率转换带来的差异
如果买DR，就只需要用本国货币购买，那就不需要承担两次汇率转换带来的损失了
此外，一般的ADR，GDR都是这些公司直接在当地以当地货币来发行的，所以此后汇率的变动就和该公司在其他市场的股价不是简单的汇率乘以股价的关系了。不同市场的投资者会根据自己的心里预期给各自市场的股票以合理的定价。你可以看下阿里在海外美国发行的ADR和港股市场的定价，就不能用汇率来简单等同（哪怕考虑了ADR和shares的转换比率也不行）
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