首先想确认一下anomalies是指超额回报α吗？
Market Anomalies and Implication里面的Sample 1， 为什么无效市场不能证明有anomalies? 无效市场不就证明可以利用信息差获得超额回报，那就有α，就有anomalies呀。
我能理解大概理解anomalies不能证明市场无效因为anomalies可能来源于过度拟合，但是怎确定就一定不是真的anomalies呢？为什么发现价值股表现更好（投资价值股可以有超额回报）不能推翻半强有效？
王园圆_品职助教 · 2023年03月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，你是问的这道题目吗？
这里是问的哪个选项对anomalies对股票回报率的描述是正确的。而3描述只是说：弱势有效情况下，anomalies就可以带来超额回报，半强有效市场就不能——讲义从来没有给过这样的结论——对于anomalies，唯一的结论就是描述1，因为虽然有少部分anomalies可能能带来超额收益，但是不代表全部的anomalies都可以，而描述3的意思是所有的anomalies在弱势有效市场都能带来超额收益，这种说法太绝对了
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
王园圆_品职助教 · 2023年03月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
问题1 ：是的，可以这么理解
问题2：你问的Sample 1是什么？助教这里不太理解是针对的哪个内容的提问。麻烦你再详细描述一下问题针对的内容，方便助教更好的回答你的问题哦
问题3：助教大致理解你的疑问，但是anomalies讲义也没有说所有的anomalies都不能证明市场无效，譬如在momentum anomalies里面就有结论说如果发现了momentum anomalies，就说明市场没有达到弱势有效的。并且最后的结论只是说大部分的anomalies确实只是统计误差——也就是说其实有一小部分anomalies是可以证明市场无效的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
DDDJT · 2023年03月07日
抱歉，当时打的太急了，是讲义275页（评论好像放不了图片）问有几个描述是正确的，第三个描述说的就是半强不有效，那不应该说明是有超额回报（anomalies)的机会的吗？